Orta Doğu'daki çatışmaların ardından eurozone tüketici duyarlılığı belirgin şekilde zayıflarken, hane halkının harcama alışkanlığı özellikle tatil ve dayanıklı mallarda önemli ölçüde gerilerken enerji maliyetleri yükselişe devam ediyor.

Avrupa Merkez Bankası'nın son araştırmasına göre, Orta Doğu'daki gerilimler euro bölgesinde tüketici psikolojisini önemli ölçüde etkilemiş ve tüketim dinamiklerinde gevşeme yaratmıştır. İlgili dönemler incelendiğinde, şubat ile nisan ayları arasında güven endeksinde yaklaşık 12 puntoluk bir gerileme kaydedilmiştir.

Mayıs ve haziran döneminde yaşanan kısmi toparlanmaya rağmen gösterge, küresel krizöncesi metriklerin altında kalmış bulunmaktadır. Nominal tüketim büyüme trendi 2024'ün ortasında yüzde 3-4 aralığında seyirken, nisan 2026 itibarıyla yüzde 2,5 civarına inmiş ve bu değer paralelinde tüketim dinamizmi zayıflamıştır. ECB verilerine göre bu yavaşlama, seyahat ve turizm hizmetleri, rekreatif aktiviteler, teknik cihazlar ile opsiyonel hizmetler başta olmak üzere ertelenebilir nitelikte harcamalarda açıkça görülmektedir. Bunun aksine enerji sektörü harcamaları, ulaştırma ve yakıt fiyatlarındaki yükseliş sonucunda artış göstermiştir.

Banka, duyarlılık iyileşmesi ve jeopolitik risklerin hafiflemesi ihtimalinde ertelenen harcamaların ekonomiye geri döneceğini değerlendirmektedir. Ancak hanelerin reel gelir daralmasını kalıcı bir unsur olarak alımlaması durumunda, tüketim zayıflığının daha uzun bir dönem devam etme olasılığı ortaya çıkmaktadır.